一生もののファイナンス

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どこからお金を調達して
調達したお金をどのプロジェクトに投資して
その投資に対してどう収益をあげて
収益をどのように配分するか。
■財務三表のざっくり把握
○貸借対照表
右と左お金が一緒
流動か固定かは、一年以内に現金化されるかどうか?
[チェックポイント]
1.自己資本比率=純資産÷(負債+純資産)
40%以上で安定
2.流動比率=流動資産÷流動負債
流動負債が流動資産より大きくなっていないか?
3.純資産>固定資産
○損益計算書の見方
・前期と比べて、チェックする。
四半期でも前期後期でも。
・売上高と営業利益をチェック。
・売上原価率と販管費率と営業利益率のチェック
・大枠の販管費のチェック
○キャッシュフロー計算書
三種類のキャッシュフローがある。
原因=損益計算書とキャッシュフロー計算書
結果=貸借対照表
キャッシュフロー=純利益にならない。
→減価償却があるので。
■お金を借りるレバレッジ効果とは?
A社は銀行からの借り入れ→返すお金
B社は株式調達→返さなくても良いお金
■企業や事業の価値の算出
企業価値は将来稼げるキャッシュの額
今の100万と10年後の100万円は価値が違う。
何パーセントの成長を見込んでいるのか?
企業や事業の価値の算出
企業価値を上げるには、
フリーキャッシュフローを増やすか、
資本コストを減らすか。
・フリーキャッシュフローの算出
自由に使えるお金の事。
・資本コストの算出
負債と株式資本の按分で算出。
資金調達するために必要なコストの事。
株式資本コストとは、株主へのリターン
15%など。
負債コストとは、借入金利3%など。
税率は40%など。
■買収の際に見られるプラスα
・のれん(付加価値)焼却
ブランド、顧客ネットワーク、人材、ビジネスモデル、技術など。
■投資判断
NPV=将来のキャッシュフローの現在価値ー初期投資額
NPV>0 投資を実行!
計算方法
■年齢に応じた資産と資本

 

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